“期限越長，收益率越高。”大多數(shù)市民購買銀行理財(cái)產(chǎn)品都知道這個(gè)規(guī)律，購買中長期產(chǎn)品可以鎖定高收益。然而，最近數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，投資期限越長并非收益越高，一些銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)收益率“倒掛”現(xiàn)象。

某國有銀行理財(cái)師表示，以往在年底臨近銀行考核的時(shí)候，理財(cái)收益率會(huì)出現(xiàn)倒掛，部分中小股份制銀行，通過提高中短期理財(cái)產(chǎn)品收益率來吸引客戶資金。眼下并不是季末、年末時(shí)點(diǎn)，理財(cái)市場(chǎng)之所以出現(xiàn)收益率倒掛，主要是因?yàn)槟壳柏泿耪�策寬松。為�?guī)避利率下降風(fēng)險(xiǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)會(huì)降低長期產(chǎn)品收益率，對(duì)長期產(chǎn)品保守定價(jià)。

近日，某專業(yè)數(shù)據(jù)庫的最新統(tǒng)計(jì)顯示，一季度披露到期數(shù)據(jù)的756款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中，有四成沒有達(dá)到預(yù)期最高收益率。在不達(dá)標(biāo)產(chǎn)品中，掛鉤黃金的產(chǎn)品最多，其次是掛鉤股票指數(shù)、匯率、股票的產(chǎn)品。一家國有銀行理財(cái)人士介紹，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的投資回報(bào)率通常取決于掛鉤資產(chǎn)的表現(xiàn)。但并不是掛鉤資產(chǎn)的表現(xiàn)越好收益率就越高，而是取決于掛鉤產(chǎn)品的設(shè)計(jì)條款及到期日的漲跌表現(xiàn)，不僅公式復(fù)雜，并且有相當(dāng)大的“隨機(jī)”成分。

近期債市波動(dòng)，銀行新發(fā)分級(jí)型理財(cái)產(chǎn)品被銀監(jiān)會(huì)緊急叫停。何為分級(jí)型理財(cái)？分級(jí)型理財(cái)產(chǎn)品一般是指分優(yōu)先、次級(jí)的產(chǎn)品。這類理財(cái)產(chǎn)品通過份額及收益分配結(jié)構(gòu)的分級(jí)設(shè)計(jì)，使優(yōu)先和次級(jí)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益不同。此類產(chǎn)品主要投向債市，一般指的是高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿的部分，銀監(jiān)會(huì)叫停主要是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。不過，有數(shù)據(jù)顯示，目前銀行分級(jí)型理財(cái)存量規(guī)模不大，不足1000億元。絕大部分國有銀行及股份制銀行、城商行都沒有發(fā)行此類產(chǎn)品。

銀行理財(cái)產(chǎn)品本著收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)低等優(yōu)點(diǎn)，一直深受投資人青睞。然而，對(duì)于銀行理財(cái)新手而言，怎么挑選出靠譜的銀行理財(cái)產(chǎn)品呢？首先，凡是銀行自發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品，在產(chǎn)品說明書中，會(huì)有一個(gè)以大寫字母“c”開頭的14位產(chǎn)品登記編碼，只要在中國理財(cái)網(wǎng)的搜索框內(nèi)輸入該登記編碼就會(huì)查詢到對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品，如果查詢不到，那就不是真正的銀行理財(cái)產(chǎn)品。其次，看看產(chǎn)品收益率是否“靠譜”。“飛單”產(chǎn)品有一個(gè)顯著特點(diǎn)就是收益高，一般是正規(guī)銀行理財(cái)產(chǎn)品的兩三倍，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率跌破4%。投資人不要盲目追求收益，以免掉進(jìn)“飛單”陷阱，使本金遭受損失。

據(jù)金融界金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計(jì)，本周銀行理財(cái)產(chǎn)品周均預(yù)期年化收益率繼續(xù)下行，跌至3.89%，各期限理財(cái)產(chǎn)品周均預(yù)期年化收益率均低于4%。7天以內(nèi)的理財(cái)產(chǎn)品共有25款，周均預(yù)期年化收益率達(dá)到3.3%；8天至14天期限的理財(cái)產(chǎn)品共有16款，周均預(yù)期年化收益率達(dá)3.08%，環(huán)比降低0.61%；15天至1個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行15款，周均預(yù)期年化收益率達(dá)3.69%，環(huán)比增加0.49%；1個(gè)月至3個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品共有620款，周均預(yù)期年化收益率達(dá)3.85%，環(huán)比降低0.01%；3個(gè)月至6個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行428款，周均預(yù)期年化收益率達(dá)3.95%，環(huán)比增加0.01%；6個(gè)月及以上期限的理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行401款，6個(gè)月至12個(gè)月期限的理財(cái)產(chǎn)品共有268款，周均預(yù)期年化收益率達(dá)3.92%，環(huán)比降低0.03%，12個(gè)月及以上期限的理財(cái)產(chǎn)品共有133款，周均收益率達(dá)3.93%，環(huán)比增加了0.04%。

從發(fā)行銀行類型來看，各期限預(yù)期年化收益率最高的理財(cái)產(chǎn)品多來自中小銀行；從收益類型來看，高預(yù)期年化收益類型均屬于非保本浮動(dòng)型。從具體各期限預(yù)期年化收益率最高產(chǎn)品來看，華融湘江銀行的一款非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，以5%的預(yù)期收益率奪得了15天至1個(gè)月期限第一的位置；交通銀行的一款非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品，以10%的預(yù)期年化收益率居6個(gè)月至12個(gè)月期限產(chǎn)品收益率首位。